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  • 证券信息

    券商年度业绩出炉

    发布时间:2016-01-20

     业绩需“看天吃饭”


      根据上市券商公布的2015年12月业绩来看,24家上市券商实现月营业收入环比11月增长49%,净利润环比增25%。可比的19家上市券商母公司2015年累计净利润同比增幅亦达175%。与此同时,部分券商也发布了去2015年业绩快报或预报,其中太平洋证券净利同比增加值1倍至1.3倍,广发证券净利同比增长最高,达1.63倍。


      上述券商公告显示,业绩出现大幅增长主要得益于2015年市场环境较好,证券经纪业务、证券自营业务、承销保荐业务和融资融券业务规模及业绩均出现不同程度增长。另一方面,互联网证券业务突飞猛进,令一些中小券商经纪业务规模飞速增长,比如西藏同信证券被东方财富收购之后,2015年下半年股票交易量达到8236亿元,比上半年增长40.53%,环比增幅排名第一。


      据券商机构人士分析,尽管券商创新业务不断,产品线拓展较快,传统业务转型战略实施已久,但总体而言,业务增长模式仍取决于经纪、投行等传统业务。而去年两融、收益互换、股权质押等资本中介业务也与二级市场股票交易量规模息息相关。一方面,市场行情及交易量的放大刺激了券商盈利大幅提升;另一方面,虽然券商创新业务频出,但其“靠天吃饭”的收益增长模式并未发生根本性转变。


      “半日游”行情再现

      从二级市场来看,受益于上市券商靓丽成绩单的公布,1月12日业绩公布当天,券商股板块出现走强趋势,并带动其他板块反弹。然而好景不长,由于市场悲观情绪浓烈,各方筹码抛售压力过大,在一度领涨之后,板块整体出现明显回落,券商股上演“半日游行情”。


      由于此前券商股行情受到各方认可,被视为领涨其他各类板块的主力军,2016年券商股行情的表现被各方期待。华泰证券首席分析师罗毅认为,市场企稳后是布局券商股的时机,二季度是券商股好的投资时机,券商业务产业链不断延展,业务放量和边际成长性高,打开业绩空间。招商证券证券行业分析师洪锦屏表示,从估值角度看,短期熔断暂停、大股东减持新规、注册制推出预期延后等政策均有利于市场情绪修复,行业估值与业绩明显背离,价值板块短期有望迎来反转。


      不过,也有观点认为,对未来券商股行情,市场无需过分乐观。平安证券分析师缴文超指出,经济红利和政策红利将支撑证券行业向上发展,利好券商。但2015年基数较高,因此券商业绩高速增长的概率不大。另有私募机构人士认为,目前券商板块估值已经透支了未来业绩高速增长预期,尽管有不少利好政策有望推出,但短期券商业绩上行空间有限。 

      .中.国.证.券.报


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